трансформация организаций
Создание корпоративных объединений позволяет объединившимся структурам повысить конкурентоспособность как своего конечного продукта, так и бизнеса в целом.
Трансформация как организационно-экономическое преобразование организаций, при котором меняется состав юридических лиц, участвующих в преобразовании, является неотъемлемой составляющей развития организаций.
Основные виды трансформации предусмотрены ст. 57 ГК РФ: слияние, присоединение, разделение, выделение, преобразование. Исходя из практики бизнеса можно назвать еще один вид трансформации — поглощение.
Слияние и поглощение представляют собой процедуры смены собственника или изменения структуры собственности организации, являясь конечным звеном в системе мер по ее реструктуризации. Цель слияния и поглощения заключается в увеличении благосостояния акционеров и достижении конкурентных преимуществ на рынке.
Слияние и поглощение — одни из основных методов реализации трансформационных стратегий. Если корпорация занимает удачное положение на рынке, имеет хорошие перспективы развития, но ей требуется усилить свои позиции для достижения конкурентных преимуществ в данной отрасли, то, используя механизм слияния и поглощения, она может достичь своей цели, объединяясь или приобретая компании того же сегмента рынка.
Часто корпорации могут осуществлять слияние и поглощение компаниями из других сегментов рынка для снижения рис-► а своей деятельности, расширения сферы своего присутствия.
Если корпорация пересматривает свои позиции на рынке, находит новые приоритеты, выделяет для себя основные направления деятельности, освобождаясь от неосновных проблемных направлений, а также если корпорация испытывает недостаток в финансах, то она может эффективно использовать механизм слияния для продажи или выделения отдельных подразделений, дочерних предприятий.
Различают слияние горизонтальное, вертикальное, родовое, конгломеративное, а также национальное и транснациональное, дружественное и враждебное, корпоративные альянсы, производственное, финансовое слияние и т.д.
Попытки понять мотивы, движущие корпорациями, активно использующими в своей деятельности стратегию слияния и поглощения, привели к определению трех основных теорий, объясняющих слияние: синергетическая теория, теория агентских издержек свободных потоков денежных средств и «теория гордыни», основное содержание которых отражено на рис..
Специалисты в области теории управления корпорациями рекомендуют при слиянии и поглощении компаний учитывать следующие факторы:
1. Состояние внешней окружающей среды:
законодательство;
налогообложение до и после слияния (налоговые льготы, изменение налогооблагаемой базы и пр.);
политическое положение (стабильность, приемлемость для организации бизнеса и механизм взаимодействия бизнеса и органов государственной власти);
уровень конкуренции и антимонопольное законодательство;
отраслевые факторы.
2. Уровень организации и управления:
качество и динамичность (гибкость) системы управления;
рыночная позиция поглощаемой (поглощающей) организации;
состояние ресурсов производства, наличие технологических линий, технический уровень производства, обеспеченность трудовыми ресурсами и трудовые отношения.
3. Финансовое состояние:
уровень рентабельности продаж и капитала;
темп роста и норма прибыли;
страховые гарантии на активы организации.
рис.Теории, объясняющие слияние
Источниками получения экономического эффекта от слияния и поглощения являются:
экономия на масштабах производства (технологическая экономия);
экономия на масштабах сферы деятельности (экономия на разнообразии производимой продукции и рынков сбыта);
экономия на трансакционных издержках (экономия на сделках, операциях, контрактах, договорах);
конкурентные преимущества на рынках (экономия от координации рыночного поведения объединяемых организаций, внутрифирменного и межстранового перераспределения ресурсов, регулирования цен товаров).