Вспоминаем о долгосрочных обязательствах

Ликвидность вашей компании поддерживает вашу платежеспособность изо дня в день, но что можно сказать о вашей способности расплачиваться по долгосрочным кредитам из года в год? Два финансовых коэффициента указывают на вашу форму в забеге на длинные дистанции. Первый коэффициент служит способом оценки того, насколько легко ваша компания может продолжать производить выплаты процентов по долговым обязательствам. Второй определяет, не находятся ли ваши основные задолженности в опасности.
Все эти финансовые коэффициенты, должно быть, навеяли на вас скуку, но ваши кредиторы — банкиры и держатели облигаций, если они у вас есть, — находят коэффициенты, характеризующие долговременные обязательства, чрезвычайно увлекательными, поскольку вы распоряжаетесь их деньгами.
Перекрытие выплат процентов = доходы до выплаты процентов и налогов/выплаты процентов
Приведенный коэффициент показывает, во сколько раз доходы компании превышают сумму, подлежащую выплате в качестве процентов по долгосрочным займам. Например, для Global Gizmos это соотношение равно 83 тыс. долл./13 тыс. долл., или 6,4. Другими словами, Global Gizmos имеет в своем распоряжении прибыль, которая в 6,4 раза превосходит ее потребности в выплате обязательств по процентам.
Вы также можете услышать об этом коэффициенте как о степени обеспечения процентов. Кредиторы могут слегка нервничать, если этот коэффициент приближается к значению 1,0, поскольку в подобных обстоятельствах вам приходится тратить последний цент из дохода для выплаты процентов по долгосрочному кредиту.
Коэффициент "долг/акционерный капитал" = долгосрочные обязательства/собственный капитал
Этот коэффициент многое говорит о финансовой структуре вашей компании. Существует только два способа увеличить средства на ведение бизнеса: занять их под проценты или продать часть компании в виде акций. Первый способ означает обязательства, второй — собственный капитал.
Для Global Gizmos данное отношение равно 90 тыс. долл./385 тыс. долл., или 0,23 . Это соотношение говорит о том, что объем финансирования компании за счет собственных вложений более чем в 4 раза превосходит финансирование за счет долгосрочных обязательств.
Кредиторы любят, когда кредиты компании обеспечены мощным собственным капиталом, поскольку они знают, что деньги, которые они ссудили, в безопасности. Если дела компании ухудшаются, они могут рассчитывать на деньги владельцев. С другой стороны, те, кто вложил средства в капитал компании, в действительности готовы взять на себя некоторый риск. Они предпочитают относительно высокие значения коэффициента "долг/акционерный капитал", поскольку в этой ситуации их влияние на компанию возрастает, и они могут существенно поднять свои доходы. Так что характеристика этого коэффициента зависит не только от стабильности вашей отрасли, но и от того, кого вы спрашиваете о его значении.